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禾信仪器因某种原因研发投入占比两年下滑近四成
2019-08-06作者:浏览次数:19  来源:长江商报
7月31日,上交所官网披露,被检查的80家公司的财务报表已超过规定的有效期,其状况已改为“暂停”,其中广州和信仪器有限公司已上市。新的第三届董事会(以下简称“禾信仪器”)。

禾信仪器因某种原因研发投入占比两年下滑近四成

招股书显示,禾信仪器专业从事质谱仪的研发、生产和销售。2016年至2018年,公司研发投入总额分别为3247.93万元、3515.55万元和2988.63万元,研发投入占营业收入比例分别为35.42%、34.28%和22.16%,2018年的研发投入占比较2016年下滑了37.44%。

同时,根据招股说明书,禾信仪器质谱仪所需的高端通用元器件(高端激光器、分子泵)仍需进口。报告期内,激光和分子泵采购金额分别为678.15万元、969.2万元和879.01万元,分别占净利润的31.7%、48.18%和36.28%。
研发投入波动下滑
招股书披露,禾信仪器本次拟公开发行不超过1750万股,募资约3.46亿元,主要用于质谱产业化基地扩建项目、研发中心建设项目、综合服务体系建设项目以及补充流动资金。
数据显示,2016年至2018年,和信工具实现营业收入分别为917亿元、103亿元和1.35亿元;净利润分别为21368.3万元、2011.3万元和2423.9万元,而经营活动产生的现金流量净额分别为1833.9万元、1193.7万元和2578.5万元,波动较大。

禾信仪器因某种原因研发投入占比两年下滑近四成

与布鲁克、天瑞仪器、安图生物、聚光科技等上市公司相比,禾信仪器的交易量相对较小。报告期内,布鲁克实现营收111.78亿元、115.39亿元、130.10亿元;天瑞仪器实现营收4.3亿元、7.92亿元、10.24亿元;安图生物实现营收9.8亿元、14.0亿元、14.0亿元。聚光科技收入23.49亿元、29.99亿元、38.25亿元。

同时,记者注意到,报告期内,禾信仪器经营产生的净现金流量和当期净利润较大。在这方面,禾信仪器解释说,主要是由于业务规模的增长导致了业务应收款、业务应付款和存货项目的波动。
除了净经营现金流量与净利润不匹配外,河信工具的股票规模也显著增加。报告期末,禾信仪器账面价值分别为3004.25万元、3279.04万元和4442.59万元。其中,公司2018年末存货较2017年末增加35.48%。禾信仪器表示,主要原因是业务规模的逐步扩大和库存的增加。各报告期末存货周转率分别为0.68、0.90、1.03,存货周转缓慢。
在研发投入方面,根据招股书,报告期,公司研发投入总额分别为3247.93万元、3515.55万元和2988.63万元,研发投入占营业收入比例分别为35.42%、34.28%和22.16%,无论是投入金额还是占营收比例,均出现了下滑态势。
此外,禾信仪器的前五大客户每年都在变化,而且根本没有重复的客户。对此,禾信仪器解释为:“公司的质谱仪产品价值高,使用寿命长,而且同一客户一般不会在短期内重复采购。”这也意味着公司将继续开发新的客户。
禾信仪器在招股说明书中也提到,如果公司的新产品研发不能跟上市场需求的变化,或者在新的领域,新客户的开发不能达到预期的效果,可能会对公司的未来产生负面影响。盈利能力。
进口零部件净利用率40%
据报道,禾信仪器成立于2004年。公司自成立以来,一直致力于质谱仪的研发、生产和销售。主要为客户提供质谱仪及相关技术服务。2017年3月,公司股票在新的第三届董事会上市,于今年4月结束。
禾信仪器因某种原因研发投入占比两年下滑近四成
截至本招股说明书签署之日,禾信仪器拥有3家全资子公司昆山禾信、北京禾信、禾信创智,2家控股子公司禾信康源、禾信智慧。值得一提的是,5家子公司中4家2018年度净利润为负,3家甚至出现了净利润和净资产均为负的情况。在许多子公司亏损的情况下,禾信仪器严重依赖政府补贴。报告期内,计入当期损益的政府补助金额分别为2315.45万元、2311.1万元和1111.51万元,分别占利润总额的99.27%、111.48%和50.09%,保持较高水平。.Hexin Instrument承认,如果未来政府对这一领域的支持和相关政策进行调整,政府补贴的规模将会减少甚至取消,这将对公司的盈利能力产生负面影响。
同时,根据禾信仪器的披露,报告期内实现产业化销售的产品包括SPAMS系列和SPIMS系列,产品结构相对单一。禾信仪器在招股说明书中强调,公司自主开发了若干核心部件。但到目前为止,其质谱仪所需的高端通用器件(高端激光器、分子泵)仍需进口。
报告期内,禾信仪器采购激光和分子泵分别为67815万元、96922万元和87901万元,分别占净利润的31.7%、48.18%和36.28%。因此,外界质疑近40%的净利润是否用于购买进口高端零部件,以及是否依赖进口。河信文书还提到,如果外国制造商的经营战略发生重大调整或东道国的出口政策发生变化,可能会对公司高端通用部件的采购产生不利影响。
值得注意的是,截至招股说明书签署之日,控股股东、实际控制人周振、傅忠的表决权合计占公司股份的59.35%。发行后,预计仍将持有公司44.51%的表决权。禾信仪器表示,如果实际控制人之间的差异导致无法执行《一致行动协议》,可能会对公司的经营产生不利影响。

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